신한지주: 투자의견 BUY, 목표주가 43,000원

 

 

신한지주는 3분기 지배주주순이익으로 1조 1,192억원을 기록했습니다. 이는 당사의 추정치와 컨센서스에 부합한 수치입니다. 신한투자증권은 펀드 관련 충당부채 전입액 1,100억원이 발생했지만, 그룹 전체의 대손비용은 예상보다 적게 발생하여 이를 상쇄하였습니다.

 

 

신한지주는 내년에도 주주환원 정책을 이어갈 예정이며 ,  투자의견은  BUY 로 유지되고 목표주가는  43,000 원이다

 

 

 

자본비율과 주주환원 정책

 

 

 

자본비율은 전분기 대비 9bps 하락하여 여전히 13%에 근접합니다. 따라서 이번 분기에는 분기배당에 더불어 자사주 1,000억원을 소각할 계획입니다. 경영진은 내년에도 주주환원 정책을 이어갈 예정이며, 투자의견은 BUY로 유지되고 목표주가는 43,000원입니다.

 

 

 

이자이익 및 NIM

이자이익은 전년동기대비 1.1% 증가하며 추정치와 부합합니다. 그룹 및 은행 NIM은 전분기대비 1bp 하락하고, 원화대출금은 전분기대비 1.1% 증가하였습니다.

 

 

 

비이자이익 및 수수료이익

 

비이자이익은 전년동기대비 68.1% 증가하고 전분기대비 11.6% 감소하였으며, 전분기대비 감소는 유가증권 평가익의 감소에 기인합니다. 수수료이익은 전년동기대비 30.7%, 전분기대비 9.7% 증가했습니다.

 

 

 

판매비와 관리비

판매비와 관리비는 전년동기대비 15.6%, 전분기대비 4.3% 증가하였습니다. 경비율은 40.9%로 상승했으며, 전년동기대비 1.2%pt, 전분기대비 2.2%pt 상승했습니다.

 

 

 

대손비용률 및 충당금

 

 

충당금전입액은 전년동기대비 86.7% 증가하고, 전분기대비 14.7% 감소하였으며, 대손비용률은 48bps로 전년동기대비 23bps 상승하였습니다. 선제적 충당금은 786억원이며, 이를 제외한 경상적 대손비용률은 36bps로 양호합니다.

 

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신한지주는 안정적인 성과와 투자가치를 유지하고 있으며, 주주환원 정책을 이어가는 모습을 보입니다.

 

♥ ♥ ♥ 복잡한 리포트를 보기 좋게 요약해 보았습니다.

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