호텔신라 3분기 실적 하락, 그 원인은?

 

 

 

 

호텔신라, 대한민국에서 가장 톱 클래스 호텔 중 하나로 꼽히는 곳입니다. 그러나 최근 3분기 실적에서는 기대를 밑도는 결과를 내며 주목받고 있습니다. 이 블로그 글에서는 호텔신라의 3분기 실적과 그 원인을 자세히 살펴보겠습니다.

 

 

 

호텔신라에 대한 투자의견은  Buy 를 유지하고 ,  목표주가는  9 만원으로 하향 조정되었다

 

 

 

 

3분기 실적 하락의 주요 요인 - 면세 부분 적자

 

 

 

 

 

호텔신라의 3분기 매출액은 1조 118억원으로 전년대비 25.7% 감소하였고, 영업이익은 77억원으로 71.1% 감소하였습니다. 이러한 하락의 주요 원인은 면세 부분에서 발생한 영업 적자입니다. 면세 부분에서 발생한 영업 적자는 전체 영업이익을 크게 타격하였습니다.

 

 

 

면세 부분 영업 적자의 원인

면세 부분에서 발생한 영업 적자의 주요 원인은 다음과 같습니다:

1. 영업 효율화를 위한 체화재고 소진으로 인한 원가 증가 (약 300억원 추정)

2. 상여충당금 신규 반영으로 인한 인건비 부담 (약 100억 증가)

3. 인천공항면세점 4기 매장 오픈과정에서 외주용역비, 수선비, 고정 임차료 등 고정비 부담 (약 100억 증가)

 

 

 

4분기 전망 - 중국인 관광객 입국 증가 기대

4분기에는 중국인 단체관광 재개가 예상되며, 중국인 관광객의 입국이 가능할 것으로 전망됩니다. 중국인 관광객은 다른 국가 여행객 대비 구매액이 높기 때문에 구매력 증가가 호텔신라에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대됩니다.

 

 

 

투자의견과 목표주가 하향

 

 

 

 

 

 

호텔신라에 대한 투자의견은 Buy를 유지하고, 목표주가는 9만원으로 하향 조정되었습니다. 이는 3분기 실적을 반영하여 하향 조정된 것으로, 최저 PER을 적용한 이유는 4분기까지 체화재고 소진으로 원가율 상승과 인천공항면세점 고정비 증가로 인한 영업이익률 하락이 예상되기 때문입니다.

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호텔신라의 3분기 실적 하락은 면세 부분에서 발생한 영업 적자와 다양한 원인에 기인합니다. 그러나 4분기에는 중국인 관광객의 입국 증가로 긍정적인 영향이 예상되며, 투자자들은 여전히 호텔신라의 잠재력에 기대할 수 있습니다.

 

♥ ♥ ♥ 복잡한 리포트를 보기 좋게 요약해 보았습니다.

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